「境內(nèi)關(guān)外」 海南成離岸金融理想試驗(yàn)田

國(guó)家「十五五」規(guī)劃建議中強(qiáng)調(diào)，高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)海南自由貿(mào)易港，推進(jìn)人民幣國(guó)際化，提升資本項(xiàng)目開放水平，建設(shè)自主可控的人民幣跨境支付體系。海南自貿(mào)港將於本月18日啟動(dòng)封關(guān)運(yùn)作，受訪專家看好全島封關(guān)運(yùn)作後，海南自貿(mào)港將成為中國(guó)金融領(lǐng)域高水平對(duì)外開放的理想「試驗(yàn)田」，並有望與上海、香港形成「三地聯(lián)動(dòng)」格局，共同為人民幣國(guó)際化注入動(dòng)力，助力金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)。

●香港文匯報(bào)記者 章蘿蘭 上海報(bào)道

在同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授鍾寧樺看來(lái)，海南自貿(mào)港的金融開放獨(dú)具優(yōu)勢(shì)，部分領(lǐng)域具試點(diǎn)價(jià)值，比如離岸金融。依託全島封關(guān)運(yùn)作的制度設(shè)計(jì)，海南可構(gòu)建真正意義上「境內(nèi)關(guān)外」的金融環(huán)境，開展大宗商品離岸交割、跨境資產(chǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，是離岸金融業(yè)務(wù)的理想「試驗(yàn)田」，與上海現(xiàn)有金融體系的開放試點(diǎn)形成差異化定位。

EF賬戶破跨境資金流動(dòng)壁壘

鍾寧樺認(rèn)為，海南自貿(mào)港多項(xiàng)金融創(chuàng)新舉措，具重要戰(zhàn)略意義，體現(xiàn)為兩大突破。首先是賬戶體系創(chuàng)新，去年4月在全國(guó)率先上線多功能自由貿(mào)易賬戶（EF賬戶），以「一線放開、二線管住、有限滲透」模式打破跨境資金流動(dòng)壁壘，提升結(jié)算效率、交易便利度以及服務(wù)適配性。第二是離岸人民幣場(chǎng)景拓展，海南率先開展人民幣計(jì)價(jià)大宗商品離岸交割交易結(jié)算，戰(zhàn)略性拓展離岸人民幣使用場(chǎng)景，拓寬人民幣國(guó)際化路徑。

《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》提出，海南自貿(mào)港分階段開放資本項(xiàng)目，有序推進(jìn)海南自貿(mào)港與境外資金自由便利流動(dòng)。到2035年實(shí)現(xiàn)貿(mào)易自由便利、投資自由便利、跨境資金流動(dòng)自由便利、人員進(jìn)出自由便利、運(yùn)輸來(lái)往自由便利和數(shù)據(jù)安全有序流動(dòng)。

鍾寧樺認(rèn)為，海南已構(gòu)建起支撐資本項(xiàng)目有序開放的基礎(chǔ)性制度框架，搭建了基礎(chǔ)設(shè)施、試點(diǎn)機(jī)制、法治保障的三維支撐體系。首先，以專業(yè)化跨境資金管理平臺(tái)為核心的金融基礎(chǔ)設(shè)施，通過閉環(huán)管理為資本項(xiàng)目開放提供安全可控的操作載體；第二，跨境投融資雙向便利化機(jī)制與相關(guān)試點(diǎn)作為重要抓手，形成資本雙向流動(dòng)的便捷通道，拓寬了相關(guān)貨幣回流渠道，成為制度型開放的重要探索；第三，專項(xiàng)立法明確分階段開放資本項(xiàng)目的法定方向，配合相關(guān)開放試點(diǎn)全域覆蓋等政策，構(gòu)建了與開放程度相適配的政策體系。「這一系列安排通過小切口、穩(wěn)起步的壓力測(cè)試，為資本項(xiàng)目開放積累了可複製、可推廣的制度經(jīng)驗(yàn)。」

有序放寬限制 深化互聯(lián)互通

「海南的資本項(xiàng)目有序開放，料始終與封關(guān)運(yùn)作進(jìn)程、監(jiān)管能力提升、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境形成動(dòng)態(tài)適配?！规R寧樺預(yù)計(jì)，封關(guān)初期，聚焦現(xiàn)有試點(diǎn)機(jī)制的功能集成，擴(kuò)大跨境投融資便利化政策的覆蓋面，推動(dòng)資本項(xiàng)目開放與貿(mào)易自由、投資便利形成協(xié)同效應(yīng)；中長(zhǎng)期則在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，聚焦資本項(xiàng)目可兌換關(guān)鍵領(lǐng)域的突破，有序放寬相關(guān)兌換限制、拓展跨境投資與交易等業(yè)務(wù)範(fàn)圍，深化與國(guó)際金融中心互聯(lián)互通，形成具有區(qū)域特色的資本流動(dòng)格局。

鍾寧樺還指，海南與上海金融中心有望「雙劍合璧」形成互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)。海南對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，釋放離岸金融資源價(jià)值，上海聚焦數(shù)據(jù)跨境、監(jiān)管互認(rèn)等，兩地聯(lián)動(dòng)推動(dòng)海南的離岸金融資源與上海的市場(chǎng)資源互補(bǔ)，拓展跨境理財(cái)通、離岸人民幣債券市場(chǎng)互聯(lián)互通等合作場(chǎng)景，形成跨區(qū)域金融開放合力。