光大證券國(guó)際產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及零售研究部

在2025年的金融市場(chǎng)中，黃金白銀年初至今回報(bào)率超過(guò)50%，已成為市場(chǎng)另一種投資選擇，越來(lái)越受到投資者的關(guān)注。隨著全球經(jīng)濟(jì)的不確定性加劇，將資金配置於貴金屬的需求成為趨勢(shì)。

近期，金價(jià)從高位每盎司4,380美元回調(diào)整固後，在每盎司4,090美元見(jiàn)明顯支持。美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局官員近期相繼發(fā)表鴿派減息言論，支持美國(guó)持續(xù)性的減息，這使得美元指數(shù)從100.3水平回落至98至99位置徘徊。通常，美元疲弱會(huì)推高以美元計(jì)價(jià)的貴金屬價(jià)格走勢(shì)。隨著美國(guó)政府早前停擺引致的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布滯後，投資者依賴美聯(lián)儲(chǔ)官員的取態(tài)為主，市場(chǎng)傾向美國(guó)會(huì)持續(xù)減息，支持了黃金走勢(shì)。

多重因素支持銀價(jià)向上

在黃金價(jià)格面臨多重支持的同時(shí)，白銀的價(jià)格走勢(shì)也引人注目。白銀價(jià)格近期首次突破每盎司57美元，成為歷史新高。市場(chǎng)供應(yīng)緊張與美國(guó)減息預(yù)期共同驅(qū)動(dòng)著這一價(jià)格上漲。市場(chǎng)分析普遍認(rèn)為，白銀的需求激增是因?yàn)閮?nèi)地在10月份創(chuàng)紀(jì)錄的660噸白銀出口，這反映出供需失衡的狀況。此外，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化使得投資者更多地轉(zhuǎn)向白銀等工業(yè)金屬，這也促進(jìn)了白銀的漲幅。其次，美國(guó)總統(tǒng)特朗普任期未夠一年，其言論及經(jīng)濟(jì)政策引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)，及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的升高將持續(xù)影響貴金屬市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)。

除此之外，從技術(shù)方面來(lái)看，若金價(jià)能站穩(wěn)在每盎司4,250美元以上，那麼將是黃金多頭的進(jìn)一步推進(jìn)點(diǎn)。反之，若金價(jià)跌破每盎司4,200美元，可能會(huì)引發(fā)黃金再度出現(xiàn)調(diào)整。根據(jù)最新的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，貴金屬的短期走勢(shì)可能會(huì)受到美國(guó)即將發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)所影響。若果有興趣投資黃金白銀未來(lái)升勢(shì)，可留意木星黃金白銀基金的投資潛力?；鹬饕顿Y於從事與黃金和白銀相關(guān)業(yè)務(wù)的公司的股票證券組合，並靈活配置實(shí)物金銀，有助增加安全性及流動(dòng)性並平衡投資風(fēng)險(xiǎn)。截至今年10月，基金組合持有81.9%股票，17.6%實(shí)物金銀及0.5%基金，基金獲得MorningStar綜合三星評(píng)級(jí)。

本版文章為作者之個(gè)人意見(jiàn)，不代表本報(bào)立場(chǎng)。