龐溟 經(jīng)濟學(xué)博士、經(jīng)濟學(xué)家

根據(jù)金融穩(wěn)定理事會（FSB）最新發(fā)布的全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）名單，中國工商銀行從第二組升至第三組，成為首家進入該組別的中資銀行。筆者認(rèn)為，這一變化向全球金融市場傳遞了三重信號。

首先，它標(biāo)誌著中資銀行在全球金融體系中的系統(tǒng)重要性顯著提升，特別是中資大型銀行在全球金融生態(tài)中的樞紐地位進一步鞏固。G-SIBs評估不僅關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模，更涵蓋跨境業(yè)務(wù)、複雜性、關(guān)聯(lián)度等綜合指標(biāo)。工行升組直接反映其全球互聯(lián)性（如同業(yè)業(yè)務(wù)和跨境證券發(fā)行增長）和金融基礎(chǔ)設(shè)施參與度的深化，體現(xiàn)在對其跨境業(yè)務(wù)複雜度、市場聯(lián)通性與風(fēng)險外溢度的前瞻評估上調(diào)，這既是國際市場對工行全球化經(jīng)營的認(rèn)可，也意味著中資銀行系統(tǒng)重要性與中國金融體系穩(wěn)健性在國際市場中的認(rèn)受度進一步提高。

環(huán)球競爭重心東移 誕新機遇

其次，工行升組發(fā)生在美國銀行升組、德意志銀行降組這一歐美銀行格局動態(tài)調(diào)整的背景下，凸顯了全球銀行業(yè)競爭重心向新興市場傾斜的趨勢。中資銀行憑藉「一帶一路」倡議、人民幣國際化等機遇，正逐步縮小與歐美巨頭在全球化布局上的差距。另一方面，全球銀行競爭格局呈現(xiàn)銀行特別是高能級銀行分化與重塑的態(tài)勢：跨境聯(lián)通性更強、風(fēng)險吸收能力更高、治理與合規(guī)更成熟的機構(gòu)，獲得資本市場與監(jiān)管體系的更高權(quán)重。這將推動批發(fā)融資、託管與結(jié)算、複雜衍生品和大型項目融資等領(lǐng)域的資源向頭部銀行集中，抬升行業(yè)準(zhǔn)入門檻與運營標(biāo)準(zhǔn)。

加速重塑全球銀行業(yè)競爭格局

再次，這一變化可能加速重塑全球銀行業(yè)競爭格局。工行升組，並非是對單純基於規(guī)模的外延式擴張模式的肯定，而是對有關(guān)銀行在跨市場清算、同業(yè)網(wǎng)絡(luò)、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品線多樣性等眾多綜合指標(biāo)和內(nèi)涵式擴張、精細(xì)化擴張模式的認(rèn)可。工行升組後，需滿足更嚴(yán)格的資本要求（附加資本緩衝提升）和總損失吸收能力（TLAC）等標(biāo)準(zhǔn)。這將推動其進一步提升風(fēng)險管理與國際合規(guī)能力，在資本、風(fēng)控、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、服務(wù)模式等方面轉(zhuǎn)型，同時將資本成本嵌入業(yè)務(wù)決策，做好業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型擴張與風(fēng)險防控的平衡。

經(jīng)營模式轉(zhuǎn)向「質(zhì)量與效率驅(qū)動」

工行的升組，將為其他中資大型銀行設(shè)立可觀察、可學(xué)習(xí)、可借鑑的標(biāo)桿，形成顯著的示範(fàn)效應(yīng)與競爭壓力，促使其他重要銀行等進一步對標(biāo)全球大型銀行的經(jīng)營、治理與風(fēng)控，推動全行業(yè)在資本規(guī)劃、TLAC達標(biāo)、流動性儲備與處置預(yù)案方面加速完善，縮小與國際同業(yè)在方法論與工具層面的差距，同時激勵主要銀行的經(jīng)營模式從「規(guī)模驅(qū)動」轉(zhuǎn)向「質(zhì)量與效率驅(qū)動」，促進資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、客戶分層運營與交易型能力建設(shè)等方面的工作。

將從「跟跑」晉升為「並跑」

在全球化經(jīng)營上，中資銀行在分行治理、同業(yè)合作與結(jié)算網(wǎng)絡(luò)的深度與韌性，以及在全球銀行系統(tǒng)中的活躍度，有望不斷提升。在監(jiān)管協(xié)同的要求下，國內(nèi)D-SIBs（國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行）標(biāo)準(zhǔn)也可能加快國際接軌，激勵國內(nèi)銀行從規(guī)模競爭加速轉(zhuǎn)向質(zhì)量競爭和資本約束型發(fā)展?？傮w看，這將推動中國銀行業(yè)加速向國際一流的經(jīng)營、治理與風(fēng)控範(fàn)式靠攏，助推中國銀行業(yè)從「跟跑」進化為「並跑」，為全球金融體系的穩(wěn)健性作出貢獻。

話語權(quán)與責(zé)任同步增 迎四大挑戰(zhàn)

不過，筆者認(rèn)為，中資銀行全球話語權(quán)的上行，意味著在監(jiān)管協(xié)同、跨境風(fēng)險防控、治理與合規(guī)等方面的責(zé)任與壓力同步上升，需妥善應(yīng)對。

首先，需適應(yīng)多司法區(qū)域、跨監(jiān)管框架的合規(guī)體系，同步滿足資本、槓桿、流動性與可處置性等各方面更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，並處理監(jiān)管差異帶來的操作複雜度與合規(guī)成本。

其次，在地緣政治與匯率波動背景下，跨市場風(fēng)險可能傳導(dǎo)更快，需強化壓力測試的場景化與聯(lián)動性，提升對極端事件的吸收與隔離能力。此外，中資銀行非人民幣資產(chǎn)佔比偏低使其易受單一匯率波動影響，需有效防範(fàn)和對沖風(fēng)險。

再次，分支機構(gòu)治理與數(shù)據(jù)跨境流動合規(guī)要求趨嚴(yán)，必須在集團層面對數(shù)據(jù)安全、風(fēng)控模型與審計追蹤等方面建立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，完善協(xié)同機制與做好人才儲備。

最後，制裁、反洗錢與制裁規(guī)避風(fēng)險的疊加，對客戶盡職審查與交易篩查的提出了更為精細(xì)化、專業(yè)化的要求。與此同時，中資銀行還要適時主動參與全球金融治理秩序重構(gòu)和國際規(guī)則制定（如參與優(yōu)化FSB評估框架），實質(zhì)性提升話語權(quán)和主導(dǎo)權(quán)。

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